Por que o Zoomlion não sobe? ——Análise do desempenho recente do mercado e pontos críticos da indústria
Recentemente, o mercado de ações A sofreu choques e ajustamentos, e o desempenho do setor de máquinas de construção foi dividido. Como líder do setor, o preço das ações da Zoomlion Heavy Industry (000157.SZ) continuou a cair, atraindo a atenção dos investidores. Este artigo combina tópicos importantes e dados estruturados na Internet nos últimos 10 dias para analisar as razões da desaceleração do preço das ações.
1. Revisão dos pontos quentes do mercado (últimos 10 dias)
| Data | eventos quentes | Impactos relacionados |
|---|---|---|
| 20 de maio | O banco central reduz a taxa de juros LPR | Os benefícios do setor de infraestrutura não foram realizados |
| 22 de maio | Os pedidos internacionais da Sany Heavy Industry superam as expectativas | A pressão da concorrência horizontal emerge |
| 25 de maio | Novas políticas imobiliárias estão sendo introduzidas intensamente | A melhoria esperada na procura de máquinas de construção é limitada |
2. Dados fundamentais do Zoomlion
| indicador | 2024T1 | Mudança ano a ano |
|---|---|---|
| Lucro operacional (100 milhões de yuans) | 112,58 | +8,3% |
| Lucro líquido atribuível à controladora (100 milhões de yuans) | 9.24 | -5,7% |
| Margem de lucro bruto | 22,1% | -1,2% |
3. Seis razões principais pelas quais os preços das ações não sobem
1.O crescimento do desempenho desacelera: O crescimento do lucro líquido no primeiro trimestre foi negativo, inferior ao de concorrentes como a Sany Heavy Industry (+11,5%).
2.A expansão no exterior ficou aquém das expectativas: A receita externa representará apenas 18% em 2023, enquanto a Sany Heavy Industry responderá por 45% no mesmo período.
3.Impacto do ciclo da indústria: As vendas de escavadeiras caíram 9,3% em relação ao ano anterior em abril, e a demanda downstream ainda precisa se recuperar.
| tipo de produto | Volume de vendas em abril (Taiwan) | Mudança ano a ano |
|---|---|---|
| escavadeira | 15.750 | -9,3% |
| Guindaste | 2.380 | -6,8% |
4.Declínio na atenção ao financiamento: No mês passado, os fundos do norte reduziram suas participações em 120 milhões de yuans e o número de pesquisas institucionais diminuiu 40% em relação ao mês anterior.
5.A vantagem de avaliação não é óbvia: O PE atual (TTM) é 11,3 vezes, superior à média do setor de 10,5 vezes.
6.A transmissão da política fica para trás: A emissão acelerada de obrigações especiais ainda não impulsionou significativamente a procura de aquisição de equipamentos.
4. Comparação de perspectivas institucionais
| instituição | Avaliação | Preço alvo (yuan) |
|---|---|---|
| Títulos CITIC | Excesso de peso | 8,5 |
| CICC | Neutro | 7.2 |
| Guotai Junan | Reduzir participações | 6.8 |
5. Concentre-se em observações futuras
1. Dados de exportação de máquinas de construção em junho (especialmente o mercado do Sudeste Asiático)
2. A margem de lucro bruto pode subir acima de 23% no segundo trimestre?
3. Implementação de novas políticas de construção de urbanização
4. Aceitação do mercado de produtos de energia híbrida
A actual fraqueza nos preços das acções reflecte as expectativas cautelosas do mercado quanto ao ritmo de recuperação da indústria de máquinas de construção. Os investidores precisam prestar atenção à verificação dos dados da tradicional temporada de pico da indústria, de junho a julho, bem como ao progresso revolucionário dos negócios internacionais da empresa.
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